監管整治高息攬儲 智慧存款遭遇“下架”

在新一輪的監管整治中,“結構性存款不真實,通過設置‘假結構’變相高息攬儲”被銀保監會列入整治重點;同時,利率遠超普通存款的智能存款也被指涉嫌“高息攬儲”,部分銀行不得不主動調低利率甚至是停售。

據媒體報道,監管部門自5月初召開會議,要求清理按日均規模分檔計息的活期存款產品,並清理和停辦利率和存款金額掛鈎的創新存款產品。

“目前對於智能存款的界定有些混亂,其實背後對應的應該是有兩種不同的產品:一種是按日均規模分檔計息,另一種是按照存款期限靠檔計息。前一種產品大多是傳統商業銀行推出的,后一種則以民營銀行推出為主。”有民營銀行人士對《證券日報》記者表示。

《證券日報》記者5月27日電話暗訪某國有大行發現,該行部分按日均規模分檔計息的產品“5月17日起因政策調整被總行叫停”,該類產品的三個月期限利率最高可達活期存款9.8倍。目前在該行作為其替代品推薦的另一款存款產品的利率較“下架款”明顯降低,而最大的不同則在於“下架款”產品流動性更好——在存滿一定期限后可以提前提取,靠檔計息;而替代產品則屬於普通定期存款,如果儲戶提前支取,銀行將按照活期產品利率兌付利息。

記者注意到,事實上,不僅是按日均規模分檔計息的智能存款受到政策影響,部分按照存款期限靠檔計息的創新存款產品也不得不“選擇低調”。

“我們的智慧存款產品原本的利率較高,後來因為被舉報‘高息攬儲’,利率直接降了30個BP左右,最近產品利率還可能會進一步下調。”某銀行人士對《證券日報》記者表示。該行的“調價”或許確有必要,之前也曾有民營銀行推出類似產品,但在快速擴張期突然停售,疑似被“窗口指導”。

據《證券日報》記者觀察,目前市場上人氣比較旺的幾款智慧存款的起購門檻為100元,利率目前在4%上下,根據期限不同而有所區別。就期限比較長的一年期產品而言,利率比較高的產品能達到4.5%,甚至更高,比較低的則在4%左右;就競爭最激烈的90天期限產品而言,多家民營銀行存款產品的利率均為4.1%,個別銀行低至3.7%。

不過,上述類型產品中,即便是較低的利率也比較具有競爭力。以某股份制銀行的大額存單利率為例進行對比可以發現,3年期大額存單(20萬元起購)的利率為4.18%,而且該產品的利率在同類產品中已經頗具競爭力,儲戶也是要“靠搶”才能獲得。

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監管整治高息攬儲 智慧存款遭遇“下架”

年利率近840% 信而富“病急亂投醫”

作為國內第二家成功登陸紐交所的互聯網金融平台,上海信而富企業管理有限公司(以下簡稱“信而富”)面臨退市風險後急忙自救,但最近又因“砍頭息”、 “違規放貸”而頻遭詬病。北京商報記者近日調查發現,信而富App中導流的網貸平台星河小貸年化利率遠超監管紅線,且“消費商城”中還出現無效商品現象。在分析人士看來,這是信而富為了彌補盈利能力下滑而“病急亂投醫”想出來的偏招,短期有效,但長期只可能讓平台陷入更多的困境和麻煩。

借款年利率近840%

這邊瀕臨退市風險的信而富,那邊又因“砍頭息”頻遭投訴而麻煩纏身。北京商報記者註意到,自5月初信而富“即將退市”傳聞一出,各大投訴平台關於信而富“違規放貸、縱容砍頭息”的投訴帖就逐漸多了起來。

黑貓投訴平台借款人王杰(化名)最近覺察出了一些端倪,“信而富從一家良心平台變成了引流‘高利貸’平台”。他對北京商報記者說道,“雖然錢不多,但明顯能感覺到變化,我是一名資深借款人,2017年就接觸到信而富平台,在信而富平台一直是藉了還、還了再藉的狀態。之前從信而富借款的時候,1500元的額度借15天只有大約30元利息,但現在審批3000元左右的額度,要在商城買500元的東西公司才能藉。 ”

北京商報記者了解到,王杰口中的“借款項目”指的是信而富App中導流的星河小貸借款平台,從王杰提供的借款截圖來看,星河小貸屬於借款期限在15天左右的短期現金貸產品,僅有一個借款界面和一個借款按鈕。王杰說,自己在星河小貸借款1500元,其中扣除375元的放款特權包,實際到賬款項為1125元,借款期限為15天,到期還款1508.73元。根據公式計算可得,王杰通過星河小貸借款的日利率為(1508.73-1125)/1125/15=2.3%,年利率達到839.5%,遠超監管規定的民間借貸年利率36%紅線。除了王杰所述的奇高利率外,記者註意到還有不少借款人在黑貓投訴平台上指責信而富強制購物放款,有一位借款人表示,自己在信而富平台借款500元,但需要購物158元才能放款,當購買商品後,才發現該商品無效。

為了驗證借款人的說法,記者註冊了信而富App進行調查,在註冊成功後發現,信而富官網主要顯示四個界面,分別為“借款”、“消費商城”、“認證中心”、“個人資料”。 “借款”界面主要顯示借款人可藉的額度,“消費商城”界面除了顯示各種在售商品外,還顯示可以激活的消費額度。當記者進行借款申請和消費額度激活時,上述兩個界面均顯示“借款額度已經發放完畢”。信而富平台客服人員解釋稱,無法借款的原因是因為藉款用戶增多,建議隔段時間再申請。

公開資料顯示,信而富於2005年7月15日註冊成立,註冊資本為5790萬美元,實繳註冊資本為5790萬美元,2010年,信而富網絡借貸信息中介平台上線。針對“砍頭息”、“高利率”等問題,北京商報記者向信而富平台發去採訪提綱,該平台工作人員並未直接回應,僅表示一切以公告為準。資深金融分析師何南野對北京商報記者表示,“信而富此舉更多是為拓展業務,提昇平台的交易量和活躍度。面對日漸萎縮的正常網貸業務,增加營收和盈利的渠道就是切入到新的領域,如短期高息借貸領域,我想這是信而富為了彌補盈利能力下滑而’病急亂投醫’想出來的偏招,短期有效,但長期只可能讓平台陷入更多的困境和麻煩”。

虧損、退市風波不斷

2017年4月28日,信而富成功於紐交所上市,作為國內第二家成功登陸紐交所的互聯網金融平台,信而富的上市可謂萬眾矚目,當時也帶動了國內互聯網金融公司集體赴美上市的熱潮。如今兩年多的時間,信而富正徘徊在退市的邊緣。 5月17日,信而富在其官方公眾號上宣布,由於業務運營和董事會方面的調整,公司無法如期向美國證券交易委員會申報20-F年報,並且已經接到紐交所的相關通知函,告知公司在最低平均股價和及時申報年報兩方面不符合繼續上市的相關標準,但公司可以在6個月的補救期內採取補救措施,重新符合上市標準,期間公司美國存託股票(ADS)繼續在紐交所交易。

拉長時間線來看,信而富的這場退市危機並非偶然。 4月15日,信而富向平台上的出借人宣布,即日起對客戶的本金和收益兌付做出調整,不再以出資方案到期為兌付日,將以債權轉讓成功或還款到賬分月兌付。沒有任何徵兆的兌付規則調整,引發了大量出借人的不滿,當時就有出借人表示,已經在平台上看不到任何債權信息。

而這條發給出借人的短信也直接成為信而富股價大跌的導火索,4月16日收盤,信而富的股價跌破1美元,至0.88美元/股。截至美東時間5月24日收盤,信而富股價報0.3美元,最新市值2005萬美元。相比其最高價12.86美元時期的最高市值8.46億美元,已經跌掉97%。而“被退市”的原因也因此而起,一位不願具名的業內人士分析,股價低於1美元,則是指“1美元退市法則”,即在納斯達克市場股價在1美元以下持續停留30天,將發出虧損警告,警告後的90天內,如果公司不能採取相關措施改變股價,將停止股票交易。何南野進一步指出,信而富的困境短期內難以扭轉,預計90天內股價要重新回到1美元很難,所以被退市的可能性很大。

除了深陷退市風波外,信而富也接連虧損。據信而富在中國互聯網金融協會官網公佈的2018年財務審計報告顯示,信而富2018年全年淨虧損2.43億元,相較於2017年淨虧損1.15億元,虧損金額增長111.3%。財報還披露,截至2018年12月31日,信而富所有者權益為-5.37億元,公司持續經營能力存在巨大不確定性。對公司經營能力以及“被退市”的應對辦法,北京商報記者向信而富發去採訪提綱,但並未得到正面回复。

調整業務自救

在退市輿論漩渦的中間,信而富也在想法子自救。近日,信而富宣布將在業務運營及人事安排上做出調整,以重新符合上市標準。在何南野看來,主觀上看,上市之後,信而富的股價就一路下滑,上市帶給信而富的效應與不上市差別不大,所以退市可能也是一種好的選擇,可以讓企業遠離聚光燈,專注踏實地做業務、做轉型。

5月19日,信而富公眾號上發出的《China Rapid Finance宣佈業務運營和董事會調整,以及年報延期、紐交所相關通知的說明》中也提到,未來信而富計劃通過小額貸款公司發放貸款,並繼續為銀行和其他信用中介機構提供決策技術和軟件服務。 “調整高管、美化財報,對於信而富來說只是短期的權宜之計。在內憂外患之際,信而富應當關注於自身的貸前、貸中與貸後管理實力。高成本、高逾期是信而富直面危機的重要原因。信而富需要總結其風控模型、成本管理等方面存在的不足。無論是以後做to B助貸業務吸引機構資金,還是幫助傳統金融機構做純科技輸出,風控能力是獲得機構認可的關鍵因素。信而富想要轉型的話還是要修煉內功。畢竟要向公開市場證明自己,還是需要用實打實的業績來說話。”某互金研究院高級研究員說道。

在蘇寧金融研究院高級研究員黃大智看來,對互聯網金融公司來說,部分機構依靠轉型助貸獲得了暫時的喘息之機,但隨著監管的收緊,助貸也開始難以為繼。而整個行業又面臨著存量萎縮、增量較少的困境。但是行業的複貸率有所提升,對於信而富這種初期具有良好市場口碑的機構,提高借貸利率是下下策,更應該依靠深耕存量客戶,提升市場口碑,擴大影響力來進一步發展。

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年利率近840% 信而富“病急亂投醫”

百強房企單月業績同比增長16.6% 這些A股龍頭房企業績誘人

摘要 【就問牛不牛!這些A股龍頭房企業績誘人】A股房企整體業績表現依然可圈可點,尤其是以萬科、保利地產等為代表的A股龍頭房企,一季度凈利潤同比增速相當可觀。(中國證券網)

A股房企整體業績表現依然可圈可點,尤其是以萬科、保利地產等為代表的A股龍頭房企,一季度凈利潤同比增速相當可觀。

單月業績同比增長16.6%

剛剛過去的4月,百強房企單月業績規模較去年同期增長16.6%。從1至4月整體的業績表現來看,按照權益口徑,百強房企今年來的累計銷售規模同比微增3.6%,結束了前三月累計銷售規模略低於去年同期的趨勢。

龍頭房企凈利潤增速

超行業平均

國家統計局發布的數據显示,2019年1至3月,全國商品房銷售面積2.98億平方米,同比下降0.9%,商品房銷售額2.70萬億元,增長5.6%。

克而瑞公布的數據,記者整理出行業前五大龍頭房企2019年4月單月的銷售情況,如下圖所示:

  數據來源:克而瑞

  由上表可見,儘管市場有所降溫,但前五強房企4月份銷售情況基本穩定,其中萬科的銷售額更是同比增長近28%。

部分A股千億房企一季度歸母凈利潤情況

  房地產行業集中度上升

2018年,前100家開發商共獲得2/3的市場份額。競爭正變得越來越激烈,對於龍頭房企而言,隨着自身規模的不斷擴大,想要獲得高速成長其難度不言而喻。那麼,這些大房企又是如何做到的呢?

先來看看預收賬款這個指標。房企預收賬款的多少往往在一定程度上預示着房企未來業績的保障度。從千億房企2019年一季度末預收賬款的情況來看,這些房企2019年業績也是比較有保障的。

部分千億房企一季度末預收賬款情況:

(文章來源:中國證券網)

(責任編輯:DF134)

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百強房企單月業績同比增長16.6% 這些A股龍頭房企業績誘人

一年就一次 巴菲特即將現身刷屏!如果他來A股市場發財 這5隻股票可能有戲

摘要 【一年就一次 巴菲特即將現身刷屏!如果他來A股市場發財 這5隻股票可能有戲】北京時間5月4日22:15,一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司股東大會將在美國奧馬哈舉行,預計將有約3萬名股東參加,同時還有數百萬人在線觀看。(中國證券報)

明天,我們的手機又要被巴菲特刷屏了!

北京時間5月4日22:15,一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司股東大會將在美國奧馬哈舉行,預計將有約3萬名股東參加,同時還有數百萬人在線觀看。本屆股東大會最值得關注的問題包括:

1、巴菲特的繼任者是誰?

——“巴神”已經88歲,芒格已經95歲

2、伯克希爾超過1100億美元的現金如何處理?

——看看這家公司32萬美元一股的股價,還覺得茅台貴嗎

3、回購規模將高達1000億美元?

——值得買入的好公司不多了,只好買自己

不過對於A股股民來說,可能更關心這樣的問題:巴菲特對中國市場有什麼看法?A股有哪些股票符合其選股標準?

哪些A股能入法眼?

巴菲特選股有很多標準,但有明確量化標準的,他只說過一句話,就是連續10年每年的凈資產收益率(ROE)大於20%。

所謂凈資產收益率(ROE),就是公司利潤與股東權益的比值。它代表着投資者的投資收益,簡單來說,就是企業能給投資者賺取多少錢。

ROE是企業長期賺錢能力的一個衡量標準,ROE越高,意味着在同等的股東資本投入下,賺取的凈利潤越高。參照可口可樂的標準,即連續10年保持ROE在20%以上,就是巴菲特可能中意的公司。

那麼,A股之中有哪些公司滿足巴菲特的標準呢?

數據显示,在2009年至2019年10年時間內,凈資產收益率ROE(扣除/攤薄)連續超過20%的上市公司,A股僅有5家上市公司,分別是貴州茅台、海天味業、格力電器、洋河股份、承德露露。

這5家上市公司,近10年的股價平均漲幅為690.49%,換算成年化收益率是22.97%。其中漲幅最大的是貴州茅台,10年漲了12倍,其次是格力電器,10年漲超11倍。

時間跨度:2009年4月30日-2019年4月30日

如果我們把ROE標準放寬到15%,即連續10年保持ROE在15%以上。那麼,A股之中又有多少公司滿足這一標準呢?

數據显示,在2009年至2019年10年時間內,凈資產收益率ROE(扣除/攤薄)連續超過15%的上市公司,A股有14家,分別是雙匯發展、貴州茅台、海天味業、海康威視、格力電器、華東醫藥、洋河股份、承德露露、恆瑞醫藥、崇達技術、東風股份、福耀玻璃、東阿阿膠、金螳螂。

這14家上市公司,近10年的股價平均漲幅為551.72%,換算成年化收益率是20.62%。其中,恆瑞醫藥、貴州茅台、格力電器3股漲幅超過10倍,華東醫藥、海康威視、金螳螂3股漲幅超過5倍。

時間跨度:2009年4月30日-2019年4月30日

巴神策略是否水土不服?

近10年來,“股神”巴菲特的投資收益如何呢?

據媒體計算,若一個投資者在10年前買入1美元伯克希爾股票,如今的回報約2.4美元,但如果把這1美元投到了標準普爾500指數基金中,如今的回報約3.2美元。也就是說,在過去10年中,投資伯克希爾的收益還沒有投資標準普爾500指數基金高。

在近百年來全球金融資產表現最差的2018年,“股神”似乎過得也不順心。遭遇了蘋果業績不及預期、卡夫亨氏業績變臉等各種“雷”,伯克希爾在2018年四季度虧損超過250億美元,但全年依然賺超40億美元。

但在A股,巴菲特的選股策略似乎仍然可行。

近十年來,A股所有股票中漲幅超過5倍的有108隻,超過10倍的有29隻。十年10倍的這29隻個股,十年平均ROE的中位數為14.88%。在此期間,上證綜指的漲幅是24.72%,滬深300指數的漲幅是50.2%,中證500指數的漲幅是74.59%,深證紅利指數的漲幅是132.51%。

顯然,那些具備長期賺錢能力和分紅能力的公司,若在合理的價格買入,長期持有大概率可以超越市場。但需要指出的是,價值投資絕不等於一個ROE指標,據此選出的股票也不一定都是合適的投資標的,只是幫助我們更容易找出那些好公司。

上面的數據說明了兩個問題:

第一,就像巴菲特說的:“通過定期投資指數基金,一個什麼都不懂的投資者通常都能打敗大部分的專業基金經理”,巴菲特曾先後十餘次推薦指數基金。

在巴菲特看來,絕大多數投資者很少投資指數基金,結果他們投資股票的業績大多只是平平而已,甚至虧得慘不忍睹。投資股票虧損的原因主要有三:

1、成本太高,投資者買入賣出過於頻繁,或者費用支出過大;

2、投資決策是根據小道消息或市場潮流,而不是經過深思熟慮並且量化分析上市公司;

3、盲目追漲殺跌,在錯誤的時間買入或賣出。

說的是你不?

第二,實踐證明,A股中那些賺錢能力最強的公司,能為投資者帶來豐厚的長期回報。

A股上市公司的整體增長水平優於社會企業平均水平,格力電器、萬科A、招商銀行、中國平安、福耀玻璃等龍頭企業的長期股價走勢圖,都跟企業的發展路徑相吻合。

價值投資的方法在A股並沒有失效,事實上A股每隔幾年都會為價值投資者創造一次撿便宜的好機會,讓投資者更容易遇到好價格。無數大師都強調過,投資的全部就是:尋找好行業、好公司、好價格。

最後說一下,巴菲特到目前為止買過兩隻中國股票——中國石油和比亞迪。

2003年,巴菲特以1.6港元的價格買入中國石油H股,在2007年股價達到13.5港元時清倉,持有4年收益超過7倍(已考慮復權因素,下同)。巴菲特買入時,中國石油的市盈率僅5倍,而中國石油2007年在A股上市時,48元的開盤價對應的市盈率高達63倍。

2008年,巴菲特以每股約8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份。目前,巴菲特仍持有比亞迪股份,其最新股價為53.55港元,收益已超5倍。巴菲特買入比亞迪股份時對應的市盈率僅10.2倍,目前其最新市盈率為39.29倍。

附表:

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF142)

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一年就一次 巴菲特即將現身刷屏!如果他來A股市場發財 這5隻股票可能有戲

央行:從5月15日開始對中小銀行實行較低存款準備金率

摘要 【中國人民銀行決定從2019年5月15日開始對中小銀行實行較低存款準備金率】為貫徹落實國務院常務會議要求,建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架,促進降低小微企業融資成本,中國人民銀行決定從2019年5月15日開始,對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率。對僅在本縣級行政區域內經營,或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小於100億元的農村商業銀行,執行與農村信用社相同檔次的存款準備金率,該檔次目前為8%。約有1000家縣域農商行可以享受該項優惠政策,釋放長期資金約2800億元,全部用於發放民營和小微企業貸款。(央行網站)

為貫徹落實國務院常務會議要求,建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架,促進降低小微企業融資成本,中國人民銀行決定從2019年5月15日開始,對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率。對僅在本縣級行政區域內經營,或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小於100億元的農村商業銀行,執行與農村信用社相同檔次的存款準備金率,該檔次目前為8%。約有1000家縣域農商行可以享受該項優惠政策,釋放長期資金約2800億元,全部用於發放民營和小微企業貸款。

【解讀】

5月6日,央行網站發布消息,對部分中小銀行定向降准。央行表示,為貫徹落實國務院常務會議要求,建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架,促進降低小微企業融資成本,中國人民銀行決定從2019年5月15日開始,對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率。

對此,聯訊證券首席經濟學家李奇霖等點評,功能上是為了以中小企業為抓手進一步寬信用,對債市偏空,但短期內對債市情緒有一定的提振,可能存在一段時間的交易行情。他還表示,15日將有大約萬億的繳稅,2800億的降准資金是對沖,且力量偏弱,可能仍需要OMO等政策工具配合。

具體內容如下:

1、對沖性質的定向寬鬆。14日有1560億MLF到期,15日將有大約萬億的繳稅,2800億的降准資金是對沖,且力量偏弱,可能仍需要OMO等政策工具配合。

2、降准既是為了穩定市場預期,也是對外部表明中國有足夠的信心與工具來穩定國內經濟的態度。

3、結構性去槓桿下的穩增長之舉。控制地方政府債務約束+房地產調控是不走老路,不加老槓桿,利用定向寬鬆工具鼓勵能夠吸收更多就業人口的中小微企業加槓桿,穩就業的同時,穩定經濟增長動能。

4、功能上是為了以中小企業為抓手進一步寬信用,對債市偏空,但短期內對債市情緒有一定的提振,可能存在一段時間的交易行情。

2019年5月6日,央行公告從2019年5月15日開始對中小銀行實行較低存款準備金率。對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率,約有1000家縣域農商行可以享受該項優惠政策,釋放長期資金約2800億元,全部用於發放民營和小微企業貸款。

央行罕見盤中公告重大貨幣政策操作

央行一般公布重大貨幣政策操作都是在交易時間結束之後,可能的考慮是減少對市場的衝擊性影響,同時減少市場獲得信息速度導致的信息不對稱。

此次央行在盤中公告重大貨幣政策操作,可能旨在提振市場信心。受外圍因素的影響,海外風險資產大幅下跌,可以預見中國股市受到衝擊只會更大而不會更小。上證綜指開盤跌幅3%,也驗證了市場信心已經嚴重不足,需要有政策對沖。

中小銀行較低存款準備金率是對國務院常務會議的落實

4月17日國務院常務會議提出,要抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架,預示着這一貨幣政策工具已經在準備之中。

從此次央行公告的信息來看,對於影響範圍和釋放資金均已有測算,也表明這一政策已經準備完畢,只是等待恰當時機公布。

此次海外衝擊是一個很好的時間窗口,可以將國務院的政策落地,同時起到提振信心的作用,同時也有助於進一步打消“貨幣政策轉向”等市場錯誤認知。

穩增長任務仍重

我們在2019年3月明確提出,經濟拐點已經出現,當時市場對經濟預期一片悲觀,我們看好經濟的時間顯著早於市場預期。

隨着3月經濟數據陸續公布,市場在4月中旬開始認為經濟拐點出現,但當時我們則開始強調2019年是“弱周期”,經濟不會V型反轉。

我們在4月提出的主要理由是:

與以往不同,過去經濟回升一定有大幅加槓桿的主體,例如09年的全面加槓桿、12年地方政府加槓桿、16年的居民地產加槓桿,而這一輪符合政策的加槓桿主體是小微企業,但小微企業與以往歷次加槓桿主體有較大不同,傳導效率較低,且對經濟是慢變量。

2019年一季度的天量社融難以持續,房地產調控加碼箭在弦上,棚改減弱已成趨勢,基建投資仍受到政府融資約束,海外經濟何時見底難以預料,這種情況下,我們認為經濟不具備強復蘇的條件,應當避免情緒看看待經濟,中國經濟不是V型反轉。

從目前情況看,海外不利因素再次出現,這意味着2019年以來經濟回升的重要支撐之一遭到衝擊,企業信心也將再次受到影響,穩增長任務仍然重要。

我們認為,2019年的防風險重要性確實有所提高,但是穩增長的優先級更高。在當前的背景下,貨幣政策不應當承擔防風險的主要職能;通過貨幣政策緊縮來防風險,只會引發更大的風險。

結構性貨幣政策(比如定向降准)能夠在穩增長的同時兼顧到經濟轉型的要求,避免大水漫灌和強刺激。

再度確認央行貨幣政策沒有緊縮意圖

4月初,市場普遍預期央行降准降息、寬鬆加碼,當時我們與市場觀點截然相反,我們提出“貨幣寬鬆加碼迫切性降低”;

4月中旬,市場又開始炒作央行“緊貨幣”,用各種奇奇怪怪的所謂證據來論述央行真的緊貨幣了,有些似乎有道理,比如DR001的回升,有些則毫無道理,例如將MLF減量續作+TMLF超量續作分別解讀為兩次緊貨幣信號。

我們在4月下旬央行吹風會之前,就明確提出:貨幣政策不會V型反轉,特別是對於狹義流動性、貨幣市場利率。主要邏輯包括:

(1)貨幣政策不應當是電風扇式的快速轉動,應當保持應有的連續性和穩定性,流動性合理充裕定調並未發生變化;

(2)在防風險之外,降成本依然是2019年的重要任務,這與2013、2016年緊貨幣的背景不同;

(3)宏觀審慎政策框架下,通過提高貨幣市場利率來防風險的必要性下降,這與2013年非標爆發、2016年金融亂象的背景不同。

(4)從4月貨幣市場利率的實際結果看,流動性的“合理充裕”得到了有效呵護。

(5)經濟長期處於L型是大概率事件,貨幣政策V型反轉與經濟並不匹配。

此次央行開啟“新型降准”,驗證了我們對於貨幣政策的判斷。貨幣政策在當前的背景下,並不具備收緊的基礎。

“債熊警報解除”得到驗證

從2019年3月26日報告《國債收益率直逼破“3”,債牛是該繼續“守株待兔”,還是要變為“勤勞小蜜蜂”呢?》開始,我們連續撰寫多篇階段性看空債市報告提示債市調整風險,從發報告當日開始,10年國債活躍券180027上行最高近40BP。

4月以來,隨着債券市場的持續大幅調整,市場上對債市全面悲觀的觀點也開始出現,而我們則在4月中旬提出“收益率上行有頂”、下旬提出“債熊警報消除!”

從4月中旬我們不再看空債市至今,十年國開債收益率已經下行超過10BP,我們的判斷再度得到市場驗證。

我們整體對2019年債券市場維持震蕩市的判斷,即收益率上行有頂,下行有底,整體區間範圍低於歷史正常區間3.3-3.7%。

2019年的債市影響因素已經不具備一致的方向性,從收益率水平來看也基本處於合理區間附近。整體上講,2019年波動為主,趨勢難尋,2018年債市“躺着賺錢”的時代結束。

相關報道>>>

(文章來源:央行網站)

(責任編輯:DF070)

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央行:從5月15日開始對中小銀行實行較低存款準備金率

機構論市:夏日寒風是核心資產的“黃金坑” 看好消費、醫藥、銀行板塊

摘要 【機構論市:夏日寒風是核心資產的“黃金坑” 看好消費、醫藥、銀行板塊】在昨日大跌后,A股三大股指今日全線反彈,深成指漲幅達到1.6%。市場成交量萎縮,兩市合計成交僅有5000多億元,行業板塊幾乎全線上揚,券商板塊午後崛起。

在昨日大跌后,A股三大股指今日全線反彈,深成指漲幅達到1.6%。市場成交量萎縮,兩市合計成交僅有5000多億元,行業板塊幾乎全線上揚,券商板塊午後崛起。對於後市走向,我們匯總了各大機構和名家投資觀點,以供參考。

牛市第一階段回撤結束,進入第二階段上漲需要基本面數據支撐。拉長時間看,滬指自2440點以來牛市的長期邏輯並未發生改變,即牛熊時空周期進入第六輪牛市、經濟轉型和產業結構升級推動企業利潤最終見底回升、國內外資產配置偏向A股。

疾風知勁草,立足於中長期的大趨勢,中國各領域的核心資產崛起之路方興未艾。利用好短期調整的小波段,市場行情調整時是逢低買入性價比更好的核心資產的良機。參考過去10年A股表現最好的股票,盈利的增長是股價上漲的主要源泉。

大盤觀點:股市跌幅超出絕大部分客戶預期,嚴重影響市場情緒。支撐今年上漲的幾個邏輯發生變化,貨幣政策預期出現變化,已對市場造成了一定的負面影響。近期普遍持謹慎態度,部分客戶已選擇了降低倉位,特別是對TMT進行了減持。對於後續方向,部分客戶根據一季報和年報情況選擇加倉被錯殺標的,行業集中在消費、醫藥等。

在昨天大幅回調之後,可能偏悲觀的情緒會重回市場。去年市場底部是外部挑戰與中國去槓桿等政策多重因素疊加導致的結果。目前雖然外圍不確定性再起,但中國政策方面已經有所調整、邁向更高水平的開放可能已經是中國應對外部不確定性的舉措之一。基於這些判斷,市場本輪調整可能不至於破去年的低位。

操作上建議投資者短期還是謹慎為主,多看少動,不過目前市場可能還沒有到抄底的時候但一定要做好抄底的準備,學會漲時重勢,跌時重質,多關注那些估值較低的藍籌股以及業績優秀、成長性好的龍頭股,暫時規避前期熱炒的題材股。

安信基金權益投資總經理張競表示,“A股近期波動加大,與前期累計漲幅較大、經濟復蘇較弱等因素有關,面對調整不應過分悲觀。中長期看,貨幣政策未緊縮,指數估值未高估,股市仍然存有長期投資邏輯,短期調整正是入場的好機會。”對於下一階段看好的行業和板塊,張競認為消費、房地產、養殖和5G值得投資者關注。

假日期間,日均有9266趟列車飛馳、1.6萬個航班起落,國內旅遊接待總人數約1.95億人次,銀聯網絡交易總金額高達1.29萬億元,相當於中國人一天消費就“刷”掉3225億元。這是中國經濟內生動力強勁的縮影。面對複雜嚴峻的國內外形勢,今年以來,中國經濟運行開局良好,主要指標保持在合理區間並好於預期,展現出十足的韌性。

A股牛市正遭遇成色考驗。昨日兩市集體下跌,上證指數下跌5.58%,深證成指下跌7.66%,創業板指下跌7.94%,兩市跌停個股超過千隻。分析人士表示,市場調整難以形成連續性殺跌動能。從技術層面來看,A股有望迎來超跌之後的修復性反彈階段,對於目前持有現金的投資者來說機會遠大於風險。展望未來,A股中長期向好邏輯未改,市場回調之後將形成盈利驅動的慢牛行情。

本次降準是逆周期政策的體現。“穩”字當先要求政策逆周期,2017年以來貨幣政策逆周期調節從防風險到穩外匯,再走向穩信貸。逆周期的貨幣政策以信貸為錨,還關注特殊時點的對沖。本次降准一方面定向支持小微、民營企業信貸投放,另一方面體現出應對國內外環境和市場預期變化的逆周期特徵。我們重申對5月債市的樂觀判斷,10年國債利率可能回落至3.2%~3.6%區間下限附近。

預計4月工業增加值同比增長6.3%,投資同比增長6.5%,社零同比增長9.0%。預計4月CPI同比增速進一步抬升0.2個百分點至2.5%,PPI同比增速也將抬升0.2個百分點至0.6%。預計4月M2同比增速回落至8.4%,M1同比增速回落至4.0%,信貸投放約1.15萬億,新口徑社融規模約1.5萬億。3月M2同比增長8.6%,高於前值8.0%。預計4月出口同比增速為3.0%,進口同比增速為-2.7%,貿易差額為370億美元。

CPI:食品方面在豬肉和水果帶動下,將繼續上行;原油上漲對非食品價格有推動,綜合看CPI將上升至2.7%。PPI:本月工業品價格上漲顯著,預計PPI將上行至0.7%。新增信貸:本月短期、中長期貸款將季節性回落,高頻數據看票據業務也放緩,因此綜合預計本月新增信貸將回落至1.3萬億。M2增速:本月流動性邊際偏緊,DROO7月初到月中飆升,此外本月信貸將回落,專項債和地方債凈融資都大幅下降,對貨幣派生也形成拖累,因此預計M2增速將回落至8.5%。新增社融:本月信貸放緩,且專項債發行大幅放緩,預計社融將回落至1.7萬億。

(文章來源:東方財富證券研究所)

(責任編輯:DF010)

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全球拋售潮 恐慌指數飆升!A股重挫創調整新低 73億資金逆勢抄底ETF

摘要 【全球拋售潮 恐慌指數飆升!A股重挫創調整新低 73億資金逆勢抄底ETF】道瓊斯指數盤中一度跌逾600點,最終收跌473點,跌幅1.79%,創1月3日以來最大單日跌幅;標普500指數跌幅1.65%,納斯達克指數跌幅1.96%,雙雙創下3月22日以來最大單日跌幅。(中國基金報)

  全球拋售潮!恐慌指數飆升,歐美股市暴跌!亞太股市慘跌,A股重挫創調整新低,73億資金逆勢抄底ETF

殺敵一千自損八百,隔夜美股重挫。

道瓊斯指數盤中一度跌逾600點,最終收跌473點,跌幅1.79%,創1月3日以來最大單日跌幅;標普500指數跌幅1.65%,納斯達克指數跌幅1.96%,雙雙創下3月22日以來最大單日跌幅。

今日受歐美股下跌影響,亞太股市開盤走低。日經225指數開盤跌1.35%,目前跌幅約1.5%;韓國KOSPI指數開盤跌1.13%,目前跌幅約0.6%。

香港恒生指數開盤下跌約1.2%,失守29000點;滬深兩市早盤雙雙低開,個股呈現普跌態勢,目前滬指、創業板指跌幅均在1.5%左右。

多重因素致美股大跌

投資者情緒恐慌

昨夜美大型科技股普跌,FAANG五大科技股,奈飛、Facebook和蘋果均跌超2%,亞馬遜跌幅1.5%,谷歌下跌1.22%。

此外,美半導體設備巨頭科天半導體跌逾6%,與華為簽署合作協議的西部數據大跌4.7%,推特跌4%,特斯拉、英偉達、高通等跌超3%。

美股昨夜下跌受多重因素影響。投資者關注日內經濟數據和美聯儲官員講話,此外,美股在周一下跌后的“Sell in May”魔咒令投資者熱情降至冰點。

美聯儲周一發布的銀行貸款行為季度調查報告显示,今年一季度,雖然銀行在放貸標準和條款上基本沒有作出調整,依然處於整體寬鬆的環境,但工商業貸款需求卻降至金融危機以來最低水平。

美聯儲副主席克拉里達表示,不認為聯邦公開市場委員會將(在可預見的未來)加息,也不認為會降息。美聯儲的目標是實現2%的通脹,如有必要將調整政策,以實現這一目標。

投資者的情緒沒有得到緩和。昨夜VIX恐慌指數盤中一度大漲超40%,最終收漲25%,至19.32。“Sell in May and Go away”的魔咒似乎正在繼續。

“債券之王”警告美股仍處於熊市

被稱為“債券之王”的Doubleline Capital創始人兼CEO Jeffrey Gundlach近幾個月已經連番警告美股。他稱美國債務已攀升至令人擔憂的水平,並且美股仍處於熊市之中。

Gundlach周二表示:“人們開始意識到赤字和債務已經完全失控。”他認為3年期和5年期國債收益率曲線趨陡的“主要原因”是赤字不斷膨脹。“去年國家債務增加了GDP的6%以上,更大的赤字可能意味着經濟衰退中的麻煩。”

今年3月Gundlach曾說,美聯儲的鴿派變化令人震驚,但並沒有改變美股的熊市處境。他稱2007年美聯儲曾在短短几周內從“偏向緊縮”變為“緊急寬鬆”,而現在和2007年詭異地相似,股市接近高位,經濟明顯更疲軟,可人人都在說一切都很棒。

4月Gundlach提醒,大跌后強勢反彈是熊市起點的典型表現,他預計美股在今年夏末將再度轉為負收益。他還預計在2020年美國總統大選時,局勢可能“遠遠糟於”2016年,甚至可能爆發暴力騷亂事件。

不過最近Probabilities Fund Management首席市場策略師Jeffrey Hirsch統計,今年截至4月末的大多數時間,美三大股指的表現都好於1950年來美國大選前一年的表現。如果5月下旬美股指數下跌,那麼這幾乎是一個很好的入場點,因為市場常常會在6月至7月中上漲。

瑞銀策略師Keith Parker認為,標普500可能大漲20%,也可能大跌20%。

全球股指下跌

避險情緒升溫

隔夜美股下跌也拖累中概股,熱門中概股集體大跌。其中,雲米科技、老虎證券跌超13%,趣頭條跌8.37%,陌陌、58同城、網易等跌超6%,京東大跌5.47%,阿里巴巴下跌3.62%,微博跌逾4%。

昨日,歐洲股指也表現糟糕。德國DAX 30指數收跌1.58%,法國CAC 40指數收跌1.60%,,英國富時100指數收跌1.63%。

就在周二,歐盟下調歐元區及德、意等國經濟增長預期。將歐元區2019年GDP增速由1.3%下調至1.2%;預計歐元區今年通脹率為1.4% ,2020年為1.4%;預計歐元區今年失業率為7.7%,2020年降至7.3%。

將德國2019年GDP增速預期降至0.5%,此前預期為1.1%。歐盟委員會表示,全球貿易緊張但歐洲經濟仍在復蘇,不過前景面臨風險;德國經濟的復蘇耗費時間將長於預期。

歐盟委員會還將意大利2019年經濟增速下調至0.1%,為歐盟最低經濟增速,此前預期為0.2%。歐盟委員會預計,意大利就業率和投資將在今年下滑。

全球股市下跌,避險情緒助推美債價格攀升。周二紐約尾盤,美國10年期基準國債收益率跌1.26個基點,報2.4566%;兩年期美債收益率跌0.61個基點,報2.2844%。

COMEX 黃金也迎來小幅上漲,漲幅約0.10%,報1287美元/盎司。

5月7日中國央行最新公布的數據,截至2019年4月,中國黃金儲備為6110萬盎司,環比增加48萬盎司,連續5個月增持。

不僅中國央行,全球央行都在買黃金。世界黃金協會近日發布的2019年一季度黃金需求趨勢報告稱,全球央行一季度購買了145.5噸黃金,較2018年同期增長68%,創下6年來最高水平。

據世界黃金協會,全球央行購買黃金的主要動力,是對兼具多樣化、安全性和流動性資產的需求。

抄底資金蠢蠢欲動

两天73億湧入ETF

本周一A股大跌,引發了大機構資金抄底的衝動。

5月6日暴跌當天,數據統計显示,納入統計的74隻股票型ETF整體獲得凈申購,合計凈流入金額達到53.4億元。其中獲得凈流入的ETF達50隻,佔比67.56%。

雖然也有一些ETF出現凈贖回,但沒有一隻ETF的流出金額過億,最大也僅僅流出8500萬元左右。

具體來看,5月6日華夏上證50ETF基金份額增長8.226億份,當日單位凈值為2.791元,據此估算出當天獲得約22.96億元的資金凈流入,是當日凈流入最多的ETF。其次是南方中證500ETF,獲得11.73億元資金凈流入。

此外,易方達滬深300ETF、易方達創業板ETF、國壽500、華泰柏瑞300ETF、華安創業板50ETF、國泰中證中證全指證券公司ETF等8隻ETF,也均獲得超過1億元凈申購。

5月7日,大盤也總體較弱,繼續有大筆資金抄底流入ETF。華夏滬深300ETF當天份額大增5.2億份,按照單位凈值估算,約獲19.47億元資金凈流入,創該ETF2015年7月7日以來單日資金流入新高。

(文章來源:中國基金報)

(責任編輯:DF010)

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全球拋售潮 恐慌指數飆升!A股重挫創調整新低 73億資金逆勢抄底ETF

馬化騰笑了!騰訊啟動“印鈔機” 收費版“吃雞”遊戲來了!市值一度飆升千億

摘要 【馬化騰笑了!騰訊啟動”印鈔機” 收費版”吃雞”遊戲來了!市值一度飆升千億】大家都聽說過“吃雞”遊戲吧,騰訊在2018年2月的時候發布兩款手游《刺激戰場》以及《全軍出擊》,但是問題在於沒有獲得版號,所以一直未能進行付費嘗試,是以測試的狀態在運營。而5月8日開始,這一切都變了。(中國基金報)

繼王者榮耀之後,騰訊今天終於迎來新的一顆搖錢樹,或者乾脆說印鈔機也行。

大家都聽說過“吃雞”遊戲吧,騰訊在2018年2月的時候發布兩款手游《刺激戰場》以及《全軍出擊》,但是問題在於沒有獲得版號,所以一直未能進行付費嘗試,是以測試的狀態在運營。

所以雖然“吃雞”在國內的火熱程度並不輸給《王者榮耀》,但未能為騰訊帶來太多的收益。

而5月8日開始,這一切都變了。

  刺激戰場沒了,和平精英來了

5月8日一早,官微@絕地求生刺激戰場發感謝信稱,測試已於5月8日正式結束,感謝大家長久以來的支持。

並表示同樣由光子工作室自研的新品反恐賽事競技體驗手游將於5月8日公測。

遊戲app中显示,新的一款遊戲《和平精英》今日開始公測。

根據反饋,《和平精英》與《刺激戰場》從畫面到玩法上幾乎一樣,《刺激戰場》中的相關數據也被直接複製到了《和平精英》中,其中包括,畫風等方面幾乎一模一樣,並且繼承了後者的賬號數據,包括同一賬號中的等級、服裝、道具等。

就連遊戲也不用重新下載,蘋果手機的話,直接在App Store上直接更新,就變成了新遊戲《和平精英》。

雖然玩法與“吃雞”相似,但在內容背景設定上有明顯區別。

官方稱,該遊戲為向守衛國家領空的藍天勇士致敬,特邀請空軍招飛中心協助指導。

而對於該遊戲與此前停服的《絕地求生:刺激戰場》之間的關係,騰訊方面表示,《和平精英》是一款新遊戲,定位為騰訊自研反恐軍事競賽體驗手游,從核心玩法到具體UI,都符合主管部門相關要求,與《刺激戰場》、絕地求生有本質的區別。

遊戲世界觀被設定為反恐背景,而玩家在遊戲中更是能看到國產重型軍用運輸機運20、殲-20戰鬥機、殲-10戰鬥機、武直-10、空警-500預警機等身影。

百人同場競技是構成《和平精英》主要玩法的關鍵。《和平精英》運營團隊方面表示,遊戲中,玩家可以在不同的擬真場景里,通過完成搜集偵查、組隊合作、戰術分工、掩護救援等,在百人軍事競技中獲得最後的勝利,強大的反外掛功能也保障了遊戲競技的公平性。

新作畫風很友好,傷人不見血,揮手saybyebye

隨着2017年下半年,以《絕地求生:大逃殺》為代表的吃雞遊戲開始走紅,但當時原國家新聞出版廣電總局主管行業協會旗下媒體當時曾表達否定態度稱,“由於該類遊戲不僅普遍存在大量血腥、暴力內容,而且其類似於古羅馬角斗場式的遊戲體驗與生存理念的設定嚴重偏離我國社會主義核心價值觀和中華民族的傳統文化習慣與道德規範,不利於青少年消費者的身心健康。鑒此,對於‘大逃殺’這類鼓勵殺戮、尤其單純以殺死其他遊戲玩家扮演的角色為手段實現最終目的的遊戲,總局明確持有否定態度,將難以獲得出版運營許可。”

而新款遊戲《和平精英》遊戲里做了大量調整,最明顯的是擊殺敵方后,敵人不會死去,而是收拾行李放下盒子和你揮手再見。

遊戲中,玩家被模擬子彈擊中不再產生任何飛濺液體,也不會出現倒地等動作,而是在揮手拜拜后,安然退出演習競賽。這和此前流傳審核標準一致。

《和平精英》4月已經拿到版號,確定過眼神,可以收費了

4月10日,原國家新聞出版廣電總局網站公布了《2019年4月份國產網絡遊戲審批信息》,一共有40款遊戲獲得版號,審批時間為4月9日,騰訊這款《和平精英》位列其中。

只不過當時騰訊並未透露太多消息,大家也沒有太過關注。

在《和平精英》的遊戲獲批版號后,外界就在猜測,這款幾無公開信息的遊戲,會不會成為騰訊旗下“吃雞”手游《絕地求生刺激戰場》或《絕地求生全軍出擊》的替代品。

當時就有不少機構預測,這就是收費版的吃雞遊戲。

儘管《和平精英》的相關細節尚沒有曝光,也沒有任何渠道獲得試玩版。不過有分析判斷,《和平精英》可能是一款戰術競技類手游。

藍蓮花研究機構認為,通過導量到獲取版號的吃雞手游《和平精英》,騰訊的手游大作《刺激戰場》或已經實質性的解決了版號問題。

野村證券看法相同,其認為騰訊自研的《和平精英》或會成為《絕地求生》手游的一款替代品。

《和平精英》官網显示,《和平精英》“首次上線背包/頭盔皮膚,遊戲內開啟。”這意味着《和平精英》極有可能走向《王者榮耀》一樣依靠“皮膚”等虛擬產品的變現之路。

“吃雞”手游買皮膚、買道具的時代或許真的要來了。

年流水或超百億

當然,外界最關心的還是這款遊戲能給騰訊掙多少錢?

受版號暫停發放影響,騰訊遊戲營收從2018年第一季度的287億元跌至第四季度的241億元,同比增速從26%降至-1%。騰訊控股總裁劉熾平在2018年年度業績發布會上解釋稱,遊戲版號暫停審批,使得公司包括受歡迎的“吃雞”遊戲在內的遊戲無法變現,版號審批開放后,公司有8款遊戲獲得審批。

與國內苦苦等待版號而不得相比,騰訊吃雞手游《PUBG Mobile》在海外則頗為滋潤,不管是在下載端,還是變現端。

《PUBG Mobile》自去年3月份開始出海之路,並於4月中旬在其國際版本開啟遊戲內購。2019年1月份,《PUBG Mobile》PK掉了《荒野行動》登頂出海手游收入榜,騰訊完成逆襲總共花了10個月。

3月份,《PUBG Mobile》營收再創新高。Sensor Tower數據显示,該遊戲3月份全球收入達到6500萬美元,較2月份大漲83%,較上一個營收記錄,1月份4500萬美元的流水增長43%。

在2019年第一季度,《PUBG Mobile》全球吸金1.49億美元,擠下Epic Games《堡壘之夜》,首次入圍手游暢銷榜TOP10。

根據Questmobile數據,在2019年2月,《刺激戰場》是中國月活第一、日活第二的遊戲,月活為1.86億,相較之下,《王者榮耀》月活為1.85億;日活為6924萬,相較之下,《王者榮耀》有8151萬。

按照海外版《PUBG Mobile》的變現方式,《和平精英》的變現方式主要包括服飾、Battle Pass 等。

藍蓮花機構判斷,《和平精英》早期或釋放大量玩家充值需求,保守估計首月月流水或破 15 億人民幣,穩定期月流水約在 8 億人民幣,年化流水過 100 億人民幣。

騰訊盤中一度大漲超3%

受到利好消息刺激,今天開市騰訊股價一度沖高至395港元,市值增長超過1400億港幣,或1200億人民幣。但收盤漲幅收窄至1%。

我準備去充錢了,你們呢?

(文章來源:中國基金報)

(責任編輯:DF075)

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自營業務受挫 多數上市券商4月凈利環比大幅下滑

摘要 【自營業務受挫 多數上市券商4月凈利環比大幅下滑】截至發稿,已有包括中信證券、華泰證券、海通證券、國泰君安等在內的22家上市券商披露4月經營業績數據。從財務簡報來看(母子公司合併口徑,下同),絕大多數上市券商的4月凈利潤環比出現大幅下滑。(上海證券報)

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市場行情的轉弱,立刻在上市券商的4月報表中得到了體現,有小券商凈利潤環比下降幅度超過90%,即使排名第一的券商,凈利潤環比也下降了六成。

截至發稿,已有包括中信證券、華泰證券、海通證券、國泰君安等在內的22家上市券商披露4月經營業績數據。從財務簡報來看(母子公司合併口徑,下同),絕大多數上市券商的4月凈利潤環比出現大幅下滑。

營收方面,在有同比數據的19家券商中,15家券商同比增長,中信證券、國金證券等4家券商同比下降。在有環比數據的22家券商中,僅華西證券及國海證券環比增長15.38%和12.07%,其餘券商環比均下降。其中,東北證券4月營收同比降幅最高,達80.19%,第一創業和天風證券同比降幅在70%左右。

頭部券商中,國泰君安、中信證券、海通證券、華泰證券、廣發證券4月單月營收均超過10億元。第一名國泰君安營收達16.75億元,環比下降37.39%,但營收數據領先第二名中信證券2.2億元。

上述5家券商的單月凈利潤均超過5億元,凈利潤排名依次為國泰君安、海通證券、中信證券、華泰證券和廣發證券。國泰君安4月實現凈利潤6.21億元,海通證券和中信證券分別實現凈利潤5.83億元和5.71億元。

凈利潤方面,在有同比數據的19家券商中,6家同比下降,13家同比增長。但環比數據表現差強人意,在有環比數據的22家券商中,20家環比下滑,僅華西證券和國海證券逆勢增長,分別環比上升了4.53%和53.66%。

與今年3月業績相比,凈利潤環比降幅最大的是第一創業,凈利潤環比下降98.18%;其次是東北證券,環比降幅為95.43%。此外,環比降幅超過50%的還有天風證券、國信證券、東興證券等11家券商。

滬上某中型券商的非銀分析師表示,券商4月業績普遍環比下降是符合預期的,一方面因為券商有部分收入通常會在季度末確認,每季度末券商利潤本來就會高一些;另一方面,4月份市場環比交易量以及權益自營業務的收益率都有所下降。“而同比數據表現強於環比數據,是因為去年同期基數較低。”

上述分析師進一步解釋道,對於券商業績的關注點主要集中在自營業務上,今年以來自營收入占營收比重最高,彈性大,對業績影響最大。“傭金率下降后交易量的波動對收入影響正在逐步減弱,其實券商現在已經沒有那麼依賴傭金收入了。因此,雖然4月份市場成交量下滑並不嚴重,但券商的凈利潤環比卻大幅下滑,主要原因還是股市行情趨弱,自營業績受影響。”

附:上市券商業績排行榜(來源:券商中國)

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(文章來源:上海證券報)

(責任編輯:DF512)

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自營業務受挫 多數上市券商4月凈利環比大幅下滑

阿里發布新國貨計劃 將助70萬國貨商家出海

【億邦動力訊】5月8日消息,億邦動力獲悉,阿里巴巴發布了新國貨計劃。

據悉,計劃內容包括5點,未來阿里將協助全國1000個產業集群進行数字化升級;同時創造200個年銷售過10億的國產品牌;並且幫助200個老字號年銷售過億;另外扶持20萬個年銷售500萬的淘寶創意特色商家;最後通過天貓海外、Lazada和速賣通幫助70萬國貨商家出海。

本周揭曉的2019最具價值中國品牌100強榜單上,阿里巴巴位列第一,阿里巴巴的合作夥伴佔百強的七成以上。以阿里巴巴為代表的数字平台已經成為新國貨孵化器。

另外,阿里方面還對各地國貨的新老“三寶”進行了總結,具體內容如下:

人人都愛淘個寶,大牌個個在天貓。

十億人民九億淘,還有一億把好貨造。

拿出手機搖一搖,選出國貨新三寶。

北京老三寶:景泰藍,象牙雕,北京烤鴨呱呱叫。

北京新三寶:故宮口紅牛欄山,天貓一溜老字號。

上海老三寶:寶鋼好,顧綉俏,五香豆出在城隍廟。

上海新三寶:光明永久大白兔,老字號也不比北京少。

東北老三寶:人蔘貂皮烏拉草,東北三寶天下曉。

東北新三寶:冰天雪地擼燒烤,淘寶直播帶貨好。

浙江老三寶:金華火腿龍井茶,杭州西湖聲譽高。

浙江新三寶:淘寶天貓支付寶,吃喝玩樂離不了。

廣東老三寶:功夫茶,菠蘿蜜,大香蕉呀更沒比。

廣東新三寶:服裝數碼大灣區,產業革新粵字號。

福建老三寶:文昌魚,大桂圓,壽山石雕美名傳。

福建新三寶:特步安踏361,晉江生產質量高。

山東老三寶:煙台蘋果,萊陽梨,青島啤酒數第一。

山東新三寶:海爾、海信賣全球,章丘鐵鍋新網紅。

雲南老三寶:普洱茶,大理石,白藥專把紅傷治。

雲南新三寶:咖啡豆,玫瑰花,國產葯妝人人誇。

重慶老三寶:麻辣火鍋,棒棒軍,帥哥美女不得少。

重慶新三寶:夜景美,網紅多,高德地圖離不了。

河南老三寶:樂比梨,南陽牛,許昌煙恭弘=恭弘=恭弘=叶 恭弘 恭弘 恭弘真好抽。

河南新三寶:玉器牛肉雪地靴,許昌假髮賣全球。

(文/K.K)

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